作者:吴梦启
在美上市的互联网金融公司,其市值排名正在发生变化。
截至3月20日,据36氪不完全统计,在美上市的11家互金公司中总计有6家发布了2018年第四季度及全年的财报。360金融在当天美股盘后发布了它上市后的第一份财报。财报显示,季度总营收和净利润出现了261%和300%的增长。增速为已发财报的6家公司中最快。
受此影响,360金融在美股盘后股价上涨了4.48%。
发布财报当日,360金融市值达到24.8亿美元,目前在美上市的中国互金公司市值排名第一。
2018年年中在美股上市的互金公司排名表,当时360金融尚未上市。数据来源:中国电子银行网
360金融在2018年12月在美股上市。此前在美上市互金公司中以2017年上市的趣店市值最高,一度超过100亿美元。
在美股上市的互金公司排名变化,受到几个主要因素的影响。
首先,是2018年整体监管和市场环境变化影响。2017年年底互联网金融风险专项整治、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室发布《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》(即“141号文件”),收紧了市场监管环境。
2018年上半年“去杠杆”的货币政策,收紧流动性,导致现金贷市场连续出现爆雷事件。这一因素与“141号文件”监管影响叠加,使互金公司的营收增速下降,对应的股市市值也发生了较大变化。目前在美股上市的11家互金公司,仅宜人贷和点牛金融股票目前维持在发行价以上,其余互金公司股票大幅下跌,一些公司的股价跌幅超过发行价70%以上,市值也大幅缩水。
其次,因为有360集团的背书,360金融拥有“结构性优势”。360金融CEO徐军在财报发布后的媒体沟通会上表示,360金融虽然从360集团中剥离出来,但由于母公司的品牌、流量和数据优势,为360金融带来了较好的风控能力、较低的逾期率和获客成本。徐军认为:“这种优势是可持续的。”
仅以逾期率而言,在其余五家发布财报的互金公司中,至少有三家互金公司的逾期率环比出现不同程度上升。乐信的90天以上逾期率为1.41%,为三家中最低,但仍不及360金融同期0.92%的逾期率。
第三个因素则是日益强化的监管使头部企业受益。徐军对36氪表示:“在线上消费金融里面头部平台的增速是比整个线上(增速)还要更快”。由于市场需求的客观存在,强化的监管推动用户寻找更加合规、风险更小的头部企业,使后者享受到一波流量红利。
不过,尽管360金融以其总营收和净利润三位数的增长,其股价仍在发行价上下,市值仅较上市时的23亿美元估值略有增加,反映出市场还在调整对已上市互金公司的估值。
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