继4月网贷行业掀起的一波增资潮之后，5月网贷行业又开始安静下来。在此期间，你我贷母公司嘉银金科登陆纳斯达克，泰然金融上市方式由IPO改为借壳。此外，网利宝、“信和系”因逾期遭经侦介入调查。

一线平台交易量下滑明显

受监管政策和备案不确定因素影响，上半年行业持续出清，投资人信心接连受挫。统计结果显示，近三个月待收金额排名前三的陆金服、玖富普惠、宜人贷撮合交易金额下滑明显。

其中，陆金服3月、4月、5月交易额分别为132.43亿元、91.8亿元、68.81亿元。其中4月比3月交易额环比减少31%，5月比4月交易额环比减少25%；不仅如此，5月交易额相比2018年5月116.2亿元，同比减少41%。

玖富普惠3月、4月、5月的交易额分别为95.86亿元、72.08亿元、74.46亿元。其中4月比3月交易额环比减少25%，5月相比4月交易金额环比增长3.3%；值得注意的是，5月交易额相比2018年5月132.79亿元，同比减少44%。

宜人贷3月、4月、5月的交易额分别为14.31亿元、19.88亿元、10.23亿元。其中4月比3月交易额环比增加3.3%，但5月交易额比4月环比较少48.5%；不仅如此，5月交易额相比2018年5月36.76亿元，同比减少72.2%。

另外，积木盒子5月运营报告显示，当月交易额6.6亿元，相比2018年5月交易额14.43亿元，同比下降54.23%。与此同时，当月已还本金高达8.24亿元，相比2018年5月已还本金6.93亿元，同比上升19%。

不过，并非所有平台的情况都是如此。互金商业评论注意到，头部平台中，多家平台交易数据保持稳定，且5月撮合交易额相比4月出现增长。

其中，拍拍贷5月撮合交易44.64亿元，相比4月35.91亿元环比增长24.3%；微贷网5月撮合交易48.97亿元，相比4月43.88亿元环比增长11.6%；51人品5月撮合交易14.77亿元，相比4月13.94亿元环比增长5.95%；小赢网金5月撮合交易22.3亿元，相比4月21.65亿元环比增长3%。

对此，互金商业评论认为，出现这种情况一方面是各家平台业务量的正常波动，另一方面是受“双降”政策影响，很多平台开始对接机构资金，因接入机构资金的比例不同，造成部分平台P2P撮合交易出现大幅波动。

可以预见的是，虽然进入现金贷领域的金融机构越来越多，但随着金融机构、互联网巨头的入局，未来获取机构资金的难度随之加大。另一方面，一旦网贷平台完成备案，P2P平台的资金成本还有下降空间。这也意味着，未来能拿到P2P备案的平台，其在获取资金方面将有更多选择。

头部平台放弃P2P资金？

6月17日，信而富官方微信公号发布消息称，公司已与Hongkong Outjoy Education Technology Co., Ltd.（下称：OET）签署战略合作协议，共同成立XRF下属的新的运营公司，以机构资金为放款主体的助贷平台。同时信而富再次表示，由于近期的监管变动和网络借贷信息中介市场不确定性，公司正在停止网络借贷信息中介业务活动，向新的助贷业务模式转型。

值得注意的是，信而富停止P2P业务实属无奈。

互金商业评论注意到，2018年6月爆发雷潮以来，中小平台逐渐退出行业，头部平台也因市场信心不足而流动性吃紧。作为第二赴美IPO的互金平台，信而富头顶“上市系”平台光环。然而，因信而富上市之后连年亏损，且亏损越来越多，面临退市风险。

在这种情况下，信而富的出借人不再淡定，平台由此出现回款延期的情况。据媒体报道，4月初，信而富向出借人发布消息称，“4月15日起，对客户的本金和收益兑付做出调整，不再以出资方案到期为兑付日，将以债权转让成功或划款到账，分月兑付”。

事实上，信而富并非第一家头部互金平台放弃P2P业务。2016年7月20日，美利金融宣布关闭理财端，并于当天结清全部理财产品。因为完美兑付，美利金融成为退出P2P行业标杆。

信而富之前，趣店曾在官网发布公告称，“应有关部门要求，我公司承诺从未开展P2P业务，望广大用户和投资人周知。”

值得注意的是，趣店虽未开展P2P业务，但早期资金来源却是P2P，合作平台包括金蛋理财、银客理财、网金社、洋钱罐等平台。直到2017年4月，趣店停止从P2P获取资金，全面接入金融机构资金。3月18日，趣店公布去年四季度及全年财报显示，去年全年新增19家资金渠道，合作金融机构扩充至99家。

2019年第一季度，趣店新增了5家持牌金融机构合作伙伴，且从一家银行获得了100亿的信贷额度。截至一季度末，趣店与持牌金融机构合作资金余额从2018年一季度的190亿元增长至246亿元。

与信而富、趣店不同，部分P2P平台虽未放弃P2P业务，但机构资金已逐渐取代P2P资金。

拍拍贷2019年一季度财报显示，机构资金占比已提升至30.9%。拍拍贷预计，到年底机构资金占比有望超过50%。乐信2019年一季度财报同样显示，平台超过70%的新增借款来自金融机构。互金商业评论注意到，受“双降”政策影响，桔子理财（乐信旗下P2P）待收余额始终处于135亿元左右。

5月互金风云榜TOP50

互金风云榜评分说明

背景实力（30分）

股东背景：股东背景包括获得融资、国资入股、上市公司入股、曲线上市，以及独立IPO。

实缴资本：互金平台作为准金融机构，实缴资本直接反映平台的资金实力，以及抗风险能力。

利润情况：互金平台的净利润，直接反映平台的财务状况、经营健康状况和可持续发展能力。（注：未标注的为2017年财报）

产品交易（35分）

当月借贷：当月撮合借贷金额，不包括债权转让成交部分，整体反映平台的活跃度。

待收金额：平台存量规模，体现平台未来的竞争能力。

利率水平：对出借人而言，在安全性相差不大的情况下，利率是首要考虑因素。

合规整改（35分）

银行存管：根据监管规定，网贷平台必须上线银行存管，且存管银行要拖过测评。今后，监管还会要求上线全量存管。

审计报告指标：审计报告包括财务审计报告和合规审计报告，考虑到108条细则刚刚出台，因此当前只关注财务审计报告。

备案进展：备案进展情况动态变化，当前行业主要工作是提交自查报告和接受现场检查。