“助贷”新时代来了，看头部机构如何突围。
这几年，在P2P等公司野蛮生长之后的大洗牌中，少数公司成功转型为助贷平台，依靠流量优势、科技与风控能力，打造了差异化发展模式。而随着严监管给金融科技行业营造健康可持续的商业环境，为具有一定规模的合规平台服务商创造了更多机会。从2021年头部公司的最新业绩看，强劲增长势头又回来了。
2017年以来，金融科技市场跌宕起伏，相关公司的业绩也经历了较大波动。时隔多年，到2021年助贷公司业绩重回高速增长势头。以近日发布财报的小赢科技为例，2021年一季度公司净收入总额为9.063亿元人民币，较2020年同期的5.290亿元人民币增长71.3％；经营利润为2.512亿元人民币，2020年同期为亏损1.300亿元人民币，归属股东净利润为1.928亿元人民币，超预期完成业绩。一方面，这要源于监管落地下行业更趋理性，随着市场消费需求日益旺盛，国内消费金融市场有望迎来新一轮高增长。尤其是一系列监管政策的出台，促进了整个消费金融行业的可持续发展。中信建投证券认为，“2020年可以称之为助贷行业的监管大年”，诸多管理办法的公布使得监管框架已经基本明晰，助贷平台的商业价值和社会意义得到巩固。另一方面，商业银行在消费金融市场占据主要的市场份额，而促成这些贷款的过程中，助贷平台的力量不可或缺。截止2020年末，商业银行非房个人消费类贷款的余额为14.4万亿，中泰证券预计，助贷机构促成了信贷规模约占消费金融总规模（包括信用卡）的15~20%左右；中金公司也预测，2020年第三方互联网平台促成的消费贷余额近4万亿元，这些贷款以助贷模式为主。整体而言，近两年众多金融科技平台在经历了极大的挑战后，出现了如下几大变化。一是严监管下资金市场洗牌，牌照与合规的重要性在提升；二是行业分化加剧，头部互联网助贷平台以及有科技基因的机构有望获得更多市场份额。作为率先从P2P业务成功转型的公司，小赢科技的业绩回升，一方面源于公司积极拥抱监管，在去年二季度末实现新增贷款100%来自机构资金；另一方面，公司把握中国经济率先复苏与消费信贷市场风险水平不断下降的机遇加快业务布局。这些因素，使得行业公司在2021年取得了良好的开局。2021年第一季度，公司撮合贷款总额为108.55亿元人民币，较2020年同期的68.23亿元人民币上升59.1％，较2020年第四季度的86.73亿元人民币增长25.2％。“收入和利润的显著改善主要是由于撮合贷款金额的强劲增长、运营效率的提高和广泛的优质借款人基础。”小赢科技首席财务官郑富亚进一步分析。助贷公司未来发展的关键在于合规。在合规转型路上，头部公司也走在了同业前列。2021年5月，小赢科技成为国内首家从P2P业务成功转型并获得网络小额贷款业务经营资质的公司，标志着公司在“持牌经营，守法合规”道路上向前迈进了一大步。据了解，为小赢小贷业务正式运营所做的准备工作已步入正轨，预计将于2021年第三季度开始运营。“这彰显了我们在这一领域的实力和及监管层面对我们的认可，是实现持牌经营和完全合规经营的一个重要里程碑，使我们在与其他金融机构合作时具有优势。”小赢科技创始人、首席执行官兼董事长唐越说。
精细化经营为王
从粗放式管理到精细化要求的转变，消费金融和助贷行业也迎来了新的增长契机。一个不容忽视的现状是，商业银行作为助贷的资金供应方，获客渠道面临的同质化日益明显。对于助贷公司而言，要获得市场认可的关键在于产品与定位，与传统金融机构和互联网巨头错位竞争与合作。“纯流量/科技服务、不承担风险的轻资产助贷比例则将快速增加，头部互联网助贷平台及具备科技基因的持牌金融机构份额或稳中有升。”中金公司认为。不可避免的是，中小助贷平台的市场份额将进一步萎缩。复盘小赢科技2021年一季度业绩归因可以发现，撮合贷款高增长的一大亮点就是小赢卡贷。“今年第一季度，我们的撮合贷款总额达到109亿元，同比增长59.1%，环比增长25.2%，创两年来新高。这主要是受小赢卡贷贷款额强劲增长推动，小赢卡贷贷款总额同比增长145.4%，环比增长35.7%。”小赢科技总裁李侃说。从2020年开始，这家公司将产品重点转移到小赢卡贷上。2021年第一季度，小赢卡贷款占贷款总额的比例从上一季度的92.2%上升到100%。“事实证明，专注的产品策略在吸引借款人和实现盈利增长方面是有效的。”公司多样化的融资成本选择受到了借款人的欢迎。“一季度我们的撮合贷款中，由第三方金融担保公司担保的贷款占比由上一季度的38.8%上升到48.1%。我们将继续努力扩大与第三方金融担保公司的合作，以进一步优化借款人的融资成本。”郑富亚称。差异化产品策略与定位，加固公司优势的同时，也坚定了公司信心。唐越表示，公司将扩大消费金融业务之外的服务范围，为广大个体工商户和小微企业提供更全面的金融服务。实际上，小赢卡贷已经将客群拓展到小微领域迄今为止已经帮助了数万名个体户及小微企业解决资金难题。
当下，以银行为代表的机构，助贷需求仍然较大。面对行业变局，助贷公司开始纷纷拓展新业务，探索可持续增长之路。其中，科技能力成为突围的关键。无论是满足大银行的要求，还是服务中小银行，助贷公司都需要提升自己的科技优势。尤其是中小银行负债短板突出，资金成本相对较高，也无法跨区域经营，数据的获取和客户的获取更多需要依赖外部机构，需要借助助贷机构等群体。在这样的机遇下，助贷机构积极转型，不断开拓新产品，借助科技持续赋能。作为领先的金融科技公司，小赢科技以互联网技术和数据为驱动，找到了自身差异化发展模式。一方面，利用科技赋能严控资产质量。基于大数据建模评分在实现业务扩展的同时实现了较低的信贷资产风险。截至2021年3月31日，未偿还贷款中31～60天逾期的逾期率为0.82％，较上年同期的4.28％大幅下降。这也证明了小赢科技的风控技术的有效性。另一方面，则是利用科技赋能加深与金融机构间的合作。例如小赢科技的风控系统，拥有多项自主研发技术专利，在数据挖掘、数据清洗、特征工程方面均已取得突破性的创新成果。基于此，小赢科技已与多家持牌金融机构开展联合建模项目。可以说，头部助贷机构通过技术的高效赋能，与金融机构间的合作已经从纯资金走向了科技生态深度联合。“与此同时，我们努力探索与更多地区性金融机构的合作机会以扩大我们服务的覆盖范围。多元化的地理范围将进一步增强我们的业务灵活性，帮助我们应对宏观环境的不确定性，并扩大我们的资金来源。”这是小赢科技2021年及以后的主要业务发展战略之一。目前，头部助贷公司的合作机构数量及授信额度呈不断上升的趋势，小赢科技透露，公司之所以能够得到不少持牌金融机构的青睐，主要还是源于坚守合规、持牌发展的基础上，深耕金融科技领域多年，公司通过“牵手”多家持牌金融机构，解决了企业直接融资难。唐越预计，今年将保持当前的增长势头。“中国消费金融市场和小微企业融资市场潜力巨大，公司凭借值得信赖的品牌、全面合规经营、与金融机构的深化合作，有望实现长期可持续的增长。”严监管、全面拥抱合规的助贷新时代，如何领跑行业，合规是基本门槛。而面对未来庞大的银行助贷需求，要获得持续增长的动力，助贷公司在科技、业务精细化经营的投入必不可少。
