安全审查成天鹅到家IPO关键因素，1%的市场份额，1500余件投诉
7月3日，家庭服务平台——天鹅到家正式递交招股书。招
7月3日，家庭服务平台——天鹅到家正式递交招股书。招股书显示，天鹅到家拟上市交易所为纽交所，股票代码为"JIA"，主承销商为摩根大通、瑞银集团、中金公司，将冲刺“中国家庭服务平台第一股”。天鹅到家以家庭服务为应用场景，目前有三大业务体系：通过平台劳动者为用户提供保姆、保洁、月嫂等家庭服务。公开资料显示，天鹅到家前身为成立于2014年7月的58到家。2015年2月，58到家完成全国布局，成为全国最大的家政O2O平台。2015年10月，58到家获得阿里巴巴、平安创投、KKR联合投资，融资3亿美元。此次融资后，58到家的估值超过10亿美元。2017年8月，58到家升级为到家集团，旗下包含“58到家”和“快狗打车”两个品牌，集团估值超过20亿美元。2020年2月，到家集团完成新一轮融资，由红杉资本领投，具体金额不详。同年9月，58到家品牌升级为“天鹅到家”，并发布全新的品牌定位——“全国领先的家庭服务平台”，同时宣布邓超成为品牌代言人。天鹅到家官网披露，截至2020年底，平台累计拥有超过1600万注册用户，累计服务超过400万用户，有超过140万注册和认证劳动者。从收入来源看，平台收入的90%来自对月嫂、保姆等劳动者抽佣，约7%来自于对服务人员的技能培训；其余部分则来自向其他行业参与者，如家庭服务机构提供基于 SaaS 的工具和解决方案，并从他们那里收取费用。可以说，抽佣是天鹅到家最重要的收入来源。 天鹅到家对月嫂、保姆和保洁抽佣比例各不相同。2020年，平台上月嫂平均每次服务收入1.25万元，今年则涨至1.35万元，平台抽佣约31%，这意味着用户给月嫂每支付1万元，月嫂要给平台3100元佣金。另外保姆每3个月的服务费用从去年的4.57万元，涨至今年的4.82万元，平台对保姆每次抽佣9.6%。对非住家保洁的抽佣比例在16%-17%左右。招股书显示，在2018 年、2019 年和 2020年，天鹅到家营业收入分别为4亿元、6.11亿元和7.11亿元；分别净亏损5.912 亿元、6.156 亿元和6.147 亿元。2021年1-3月，天鹅到家实现营业收入1.97亿元，较去年同期增长38.4%；净亏损1.43亿元，较去年同期亏损扩大21%。不难发现，天鹅到家营收在不断增长的同时，其亏损金额却在不断扩大。对此，天鹅到家曾明确表示：“亏损主要源自于其庞大的销售和市场支出。”据招股说明书显示，天鹅到家2018年至2020年销售费用分别为3.48亿元、4.31亿元和6.04亿元，分别占同期营业收入的87%、70.54%和84.95%。此外，2021年一季度销售和营销费用较去年同期大增近7成。之所以顶着亏损的压力也要加大营销支出，就是因为天鹅到家看到市场规模巨大。根据前瞻产业研究院发布的《2021年中国家政服务行业市场规模及细分市场分析》指出，家庭服务按内容可分为三个层次：一是初级的“简单劳务型”服务，如煮饭、洗衣、维修、保洁、卫生等；第二是中级的“知识技能型”服务，如护理、营养、育儿、家教等；三是贵族享受的“导师管理型”服务，如贵族享受管家的家务管理、社交娱乐的安排、家庭理财、家庭消费的优化咨询等。从家政服务细分产品结构来看，2020年测算简单劳务型市场规模为5150亿元，知识技能型市场规模为2776亿元，专家管理型市场规模为49亿元。从天鹅到家APP全部服务内容来看，其主要提供“简单劳务型”和“知识技能型”两类服务。据此计算，天鹅到家所在的家庭服务行业市场规模约为7926亿元。然而，根据天鹅到家招股书披露，截至2020年12月底，天鹅到家平台总交易额为88.28亿元。据此计算，天鹅到家只占家庭服务行业约1%的市场份额。7月10日，网信办旗下微信公号“网信中国”发布《网络安全审查办法（修订草案征求意见稿）》第六条显示：掌握超过100万用户个人信息的运营者赴国外上市，必须向网络安全审查办公室申报网络安全审查。开甲财经注意到，在网信办下发网络安全审查办法征求意见稿之前，网信办已对滴滴出行、满帮集团（运满满、货车帮）、BOSS直聘实施网络安全审查，审查期间停止新用户注册。这也意味着，天鹅到家在上市之前需向网信办申报网络安全审查，而这也将成为天鹅到家能否顺利上市的关键因素。根据天鹅到家披露的自2021年6月22日开始生效的《天鹅到家用户端隐私协议》显示：本隐私涉及的个人信息包括：基本资料（包括个人姓名、性别、地址、个人电话号码）；个人身份信息（包括身份证、军官证、护照、驾驶证）；网络身份标识信息（包括系统账号、密码、IP地址）；个人健康生理信息（包括生育信息、病史）；个人财产信息（银行账号、交易和消费记录、优惠券等虚拟财产信息）；联系人信息（包括通讯录）；个人通信信息（包括通信记录和内容、短信）；个人上网记录（包括网站浏览记录、软件使用记录、点击记录）；个人常用设备信息（包括硬件型号、设备MAC地址、操作系统类型、软件列表唯一设备识别码，如IMEI/android ID/IDFA/OPENUDID/GUID、SIM卡IMSI信息等）；个人位置信息（包括精准定位信息、行程信息、经纬度等）。此外，天鹅到家还列出了平台收集个人信息的业务场景。如您使用平台合作商家提供的搬家货运服务，可能收集您的个人信息：如您使用合作商家提供的其他服务，可能收集的个人信息：天鹅到家向合作伙伴及第三方共享您的个人信息的情形：2020年10月，工信部发布关于侵害用户权益行为的APP通报（2020年第五批）显示：依据《网络安全法》《电信条例》《电信和互联网用户个人信息保护规定》等法律法规，按照《关于开展纵深推进APP侵害用户权益专项整治行动的通知》（工信部信管〔2020〕164号）工作部署，我部近期组织第三方检测机构对手机应用软件进行检查，督促存在问题的企业进行整改。截至目前，尚有良品铺子、百果园、T3出行、快狗打车等131款APP未完成整改，上述APP应在11月2日前完成整改落实工作。黑猫投诉平台显示，截至发稿前，有关58到家（天鹅到家）的投诉多达1547件，涉及投诉内容包括天鹅到家服务质量差，以及找不到阿姨拒不退费。例如，6月24日，有网友发帖表示，其3月份在天鹅到家支付3600元服务费找钟点工，阿姨上户一个月后无故下户，此后再无阿姨，管家每三天告知“在帮您找阿姨中”，至今一个多月，在深圳却找不到一个钟点工。本人表示不满意要求退还中介费，但天鹅到家却以“阿姨上户超过14天”为由，拒绝退款。7月5日，另一网友投诉，天鹅到家虚假宣传、服务不到位要求退款。 此外，天鹅到家也在招股书中透露，公司已计提“五险一金”费用，但未按中国法律要求足额缴纳员工的社会保险和住房公积金。未来如果按劳动法执行，则公司面临员工成本增加的风险。开甲财经注意到，7月3日，网友在黑猫平台发帖爆料，天鹅到家杭州总经理强制其签署竞业协议，不足额缴纳社保和公积金。不难发现，天鹅到家之所以遭遇大量投诉，一方面与平台没有标准化培训、服务体系有关，另一方面与平台对阿姨高抽成，以及没有足额缴纳五险一金有关。对天鹅到家而言，上市虽能一定程度提升品牌知名度，但并未改变服务质量差的问题。
