来源：金融虎网  作者：凯文

昨日晚间，中国游戏直播平台虎牙(NYSE: HUYA)宣布了其截至2022年12月31日的第四季度和财年未经审计的财务业绩。财报显示，2022年第四季度，虎牙总净收入为21.022亿元人民币(3.048亿美元)，而2021年同期为28.087亿元人民币，同比下降25%；净亏损为5.244亿元人民币(7600万美元)，而2021年同期净亏损为3.127亿元人民币，同比扩大67.7%；非美国通用会计准则净亏损为人民币4.4亿元(合6380万美元)，而2021年同期净亏损为人民币2.417亿元，同比扩大82%。

受财报影响，虎牙周二在纽交所股价大跌15.31%，收报于3.32美元，市值7.96亿美元。过去52周，该股最高股价为6.50美元，最低股价为1.64美元。

运营数据方面，2022年第四季度，虎牙直播的移动端平均MAU(移动端平均月活用户数)为8550万，而2021同期为8540万。2022年第四季度，虎牙直播的付费用户总数为550万，而2021同期为560万，同比减少10万。虎牙直播2022财年的移动端平均MAU为8430万，而2021财年为8090万。虎牙直播在2022财年的平均季度付费用户为560万，而2021财年为580万，同比减少20万。

2022财年，虎牙总净收入为92.205亿元人民币(13.368亿美元)，而2021财年为113.514亿元人民币，同比下降18.8%；归属于公司的净亏损为人民币4.867亿元(7060万美元)，而2021财年归属于虎牙公司的净利润为人民币5.835亿元，同比转亏；非美国通用会计准则净亏损为人民币2.814亿元(合4080万美元)，而2021财年非美国通用会计准则净利润为人民币4.544亿元。

高管评论

“我们结束了充满挑战的2022年，虎牙直播全年平均移动mau增长4.2%至8430万，年总收入约为92亿元人民币。第四季度，我们继续为用户带来高质量的电子竞技赛事和娱乐节目。虎牙CEO董荣杰评论说：“我们还通过与游戏工作室的深入合作，增强了广播公司和观众之间的互动体验，帮助我们稳定了用户规模，实现了健康的用户粘性水平。虽然短期内我们可能会面临来自动荡的市场环境的持续压力，但我们正在巩固我们的长期前景。我们将继续加强虎牙的核心竞争力，积极探索多元化的业务生态系统，以寻找新的增长机会，同时保持我们在游戏直播市场的领导地位。”

虎牙财务副总裁吴欣表示:“在宏观经济逆风和年底新冠肺炎疫情卷土重来的背景下，我们2022年第四季度的总收入为21亿元人民币。本季度与一项大型电子竞技赛事相关的收入下降和内容成本上升，导致该季度出现了总亏损。与此同时，我们继续提高运营效率，第四季度总运营费用同比下降34.7%。展望未来，我们将进一步优化我们的成本和费用结构，将我们的资源集中在回报更好的领域，以加强我们的运营和财务表现。”

2022年第四季度财务业绩分析

2022年第四季度总净收入为21.022亿元人民币(3.048亿美元)，而2021年同期为28.087亿元人民币。

2022年第四季度直播收入为19.752亿元人民币(2.864亿美元)，而2021年同期为26.129亿元人民币，主要原因是由于最近的宏观和监管环境对公司付费用户的情绪产生了不利影响，虎牙直播的每付费用户平均支出下降，付费用户数量减少。

2022年第四季度广告和其他收入为人民币1.27亿元(合1840万美元)，而2021年同期为人民币1.958亿元，主要原因是宏观环境的挑战导致广告服务需求疲软，以及内容分包许可收入下降。

收入成本从2021年同期的28.077亿元人民币下降至2022年第四季度的23.864亿元人民币(3.46亿美元)，下降了15.0%，主要原因是收入分成费用和内容成本以及带宽成本下降。

收入分成费用和内容成本从2021年同期的24.631亿元人民币下降至2022年第四季度的21.706亿元人民币(3.147亿美元)，下降11.9%，主要原因是与直播收入下降相关的收入分成费用下降。这部分被电子竞技内容支出的增加抵消了，这主要与2022年第四季度一项大型电子竞技赛事预订的更高内容成本有关。

2022年第四季度的带宽成本从2021年同期的1.827亿元人民币下降45.5%至9950万元人民币(1440万美元)，主要是由于带宽成本管理的改善和持续的技术改进工作，以及由于公司海外业务的战略调整以专注于关键市场而导致的海外带宽使用量减少。

2022年第四季度毛亏损为2.842亿元人民币(合4120万美元)，而2021年同期毛利润为110万元人民币，主要原因是收入下降和与电子竞技内容相关的内容成本增加。2022年第四季度的毛利率为负13.5%，而2021年同期的毛利率约为零。

研发费用从2021年同期的2.057亿元人民币下降到2022年第四季度的1.439亿元人民币(2,090万美元)，下降了30.0%，主要是由于人员相关费用和基于股份的薪酬费用减少。

销售和营销费用从2021年同期的2.185亿元人民币下降到2022年第四季度的1.132亿元人民币(合1640万美元)，下降了48.2%，主要是由于营销和促销费用以及人事相关费用的减少。

一般和行政费用从2021年同期的9050万元人民币下降至2022年第四季度的7910万元人民币(1150万美元)，下降12.6%，主要是由于基于股票的薪酬费用减少。

2022年第四季度的其他收入为4380万元人民币(640万美元)，而2021年同期为5630万元人民币，主要原因是退税和政府补贴减少。

2022年第四季度经营亏损5.767亿元人民币(合8360万美元)，而2021年同期为4.573亿元人民币。

2022年第四季度的利息和短期投资收入为1.017亿元人民币(合1470万美元)，而2021年同期为6160万元人民币，主要是由于利率上升。

2022年第四季度，虎牙公司的净亏损为5.244亿元人民币(7600万美元)，而2021年同期为3.127亿元人民币。

2022年第四季度，虎牙公司的非公认会计准则净亏损(不包括基于股票的薪酬费用、投资减值损失和权益法投资损失，扣除所得税)为人民币4.4亿元(合6380万美元)，而2021年同期为人民币2.417亿元(不包括基于股票的薪酬费用)。

2022年第四季度每股美国存托股票(“ADS”)的基本和摊薄净亏损为人民币2.16元(0.31美元)。2021年第四季度，每份ADS的基本净亏损和摊薄净亏损分别为人民币1.31元。每份ADS代表公司的一股A类普通股。

2022年第四季度，每个ADS的非公认会计准则基本净亏损和摊薄净亏损分别为1.81元人民币(0.26美元)。2021年第四季度每ADS的非公认会计准则基本净亏损和摊薄净亏损分别为1.01元人民币。

截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物、短期存款、短期投资和长期存款为人民币107.492亿元(合15.585亿美元)，而截至2022年9月30日为人民币110.0082亿元。

2022财年财务业绩分析

2022财年总净收入为92.205亿元人民币(13.368亿美元)，上一年为113.514亿元人民币。

2022财年直播收入为81.959亿元人民币(11.883亿美元)，而前一年为101.862亿元人民币，这主要是由于全年宏观和监管环境对公司付费用户的情绪产生了不利影响，虎牙直播的每付费用户平均支出下降，付费用户数量减少。

由于充满挑战的宏观环境导致广告服务需求疲软，2022财年广告和其他收入为10.246亿元人民币(1.485亿美元)，而上一财年为11.652亿元人民币。

2022财年收入成本从上年的97.512亿元人民币下降11.7%至86.096亿元人民币(12.483亿美元)，主要原因是收入分成费用和内容成本以及带宽成本下降。

2022财年收入分成费用和内容成本从上年的83.746亿元人民币下降10.0%至75.357亿元人民币(10.926亿美元)，主要是由于直播收入下降导致收入分成费用下降，以及与内容创作者相关的成本下降，部分被电子竞技内容支出的增加所抵消。

2022财年的带宽成本从上年的7.137亿元人民币下降24.7%至5.372亿元人民币(7790万美元)，主要原因是带宽成本管理的改善和持续的技术改进工作，以及公司海外业务战略调整以专注于关键市场导致的海外带宽使用量减少。

2022财年毛利润为6.109亿元人民币(合8860万美元)，而前一年为16.03亿元人民币，主要原因是收入下降和与电子竞技内容相关的内容成本增加。2022财年的毛利率为6.6%，而2021财年为14.1%。

2022财年研发费用从上年的8.189亿元人民币下降16.9%至6.804亿元人民币(9860万美元)，主要原因是基于股票的薪酬费用和人事相关费用减少。

销售和营销费用从上一财年的7.595亿元人民币下降到2022财年的4.829亿元人民币(7000万美元)，下降了36.4%，主要是由于营销和促销费用以及人事相关费用的减少。

2022财年的一般和行政费用为3.204亿元人民币(合4650万美元)，而上一财年为3.268亿元人民币，主要原因是基于股票的薪酬费用减少。

2022财年的其他收入为1.663亿元人民币(2410万美元)，而前一年为2.747亿元人民币，主要原因是2022财年的退税和政府补贴减少，以及2021年第一季度因广播相关诉讼的有利结果而获得的已实现损害赔偿。

2022财年的经营亏损为7.065亿元人民币(1.024亿美元)，上年为3020万元人民币。

2022财年的利息和短期投资收入为2.982亿元人民币(合4320万美元)，而前一年为2.47亿元人民币，主要是由于利率上升。

权益法投资的亏损份额(扣除所得税)在2022财年为人民币50万元(10万美元)，而权益法投资的收入份额(扣除前一年的所得税)为人民币3.792亿元，这主要是由于2021年7月6日提交的表格6- k中披露的2021年第三季度股权投资处置相关的投资收益。

2022财年归属于虎牙公司的净亏损为人民币4.867亿元(7060万美元)，而前一年归属于虎牙公司的净收入为人民币5.835亿元。

2022财年归属于虎牙公司的非公认会计准则净亏损(不包括基于股票的薪酬费用、投资的公允价值变动收益、扣除所得税、投资减值损失和权益法投资损失)为人民币2.814亿元(4080万美元)，而上一年度归属于虎牙公司的非公认会计准则净收入为人民币4.544亿元(不包括基于股票的薪酬费用)。投资的公允价值变动收益(扣除所得税)，以及处置股权投资产生的收益(扣除所得税)。

2022财年，每份ADS的基本净亏损和摊薄净亏损分别为2.02元人民币(0.29美元)。2021财年，每份ADS的基本净利润和摊薄净利润分别为2.45元人民币和2.41元人民币。

2022财年，非美国公认会计准则基本净亏损和摊薄后每股ADS净亏损分别为1.17元人民币(0.17美元)。2021财年，非公认会计准则基本和摊薄每股盈收分别为1.91元和1.88元。