文|淮上月
截止4月底,国内白酒上市公司的2022年报与2023年1季报都已披露完毕。
其中,刚刚上市的港股白酒第一股珍酒李渡(06979.HK)尚未看到1季报披露,顺鑫农业(000860.SZ)的1季报,没有明确区分白酒收入与其他主业收入。
18家白酒公司唯独金种子亏损,TOP5营收与净利润占比均超80%
数据显示,2023年1季度,18家白酒上市公司总营收1315.29亿元,净利润总和为535.56亿元。
其中,贵州茅台(600519.SH)的业绩独占鳌头,2023年1季度营收393.8亿元,占18家白酒总营收的29.94%;净利润207.9亿元,占18家上市公司净利润总和的38.82%。
此外,五粮液(000858.SZ)1季度营收站上300亿元,洋河股份(002304.SZ)突破150亿元,山西汾酒(600809.SH)突破120亿元,泸州老窖(000568.SZ)1季度营收略少,为76.1亿元。
总之,TOP5白酒整体表现稳定,其营收占18家白酒公司1季度营收总和的80.48%;其净利润占18家白酒公司1季度净利润总和的89.02%。
显然,白酒头部阵营强者恒强的态势依旧在延续。
水井坊净利润下滑56.02%,6家白酒公司实现20%以上双丰收
1季报显示,18家A股白酒公司,有15家实现营收同比增长;有13家实现净利润同比增长;有12家实现营收与利润两位数以上增长;有6家公司,1季度实现20%以上双丰收。
公司研究室注意到,1季度岩石股份(600696.SH)的营收与净利润增长排行第一。这主要是因为,这家公司的经营主体刚刚转型做白酒,2022年同期数据,基数偏小,因此,这项排名,并不代表其整体综合实力很靠前。
剩下的5家营收与净利润实现双丰收的公司,分别是:泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒(000596.SZ)、今世缘(603369.SH)、迎驾贡酒(603198.SH)。
其中,山西汾酒营收与净利润已连续6年保持两位数增长,即使在2020-2022这3年疫情期间也是如此。
18家白酒公司中,有3家营收同比出现下滑,分别是天佑德酒(002646.SZ)、水井坊(600779.SH)、酒鬼酒(000799.SZ),其中,后两者同比下滑速度较大,分别为39.69%,42.87%。
公司研究室注意到,酒鬼酒去年1季度营收16.88亿元,同比增长86.04%;天佑德酒去年同期营收4.226亿元,同比增长11.49%。简而言之,这两家是因为去年同期基数较大,造成当期同比增长数据大幅下滑。
就净利润而言,2023年1季度酒鬼酒净利润下滑42.53%,水井坊下滑56.02%,老白干酒(600559.SH)下滑61.51% ,金种子酒的净利润更是下跌228.11%。
公司研究室注意到,老白干酒去年同期净利润高达2.66亿,同比增长373.72%,主要是因为收到政府拆迁补偿款导致其他收益增加,22Q1扣非归母净利润0.70亿元(yoy+41.2%)。总之,去年同期基数偏高,导致当期收益同比大幅下滑。
相比较而言,水井坊在营收下滑39.69%的同时,净利润当期也出现56.02% 的下滑,更值得引起注意。财报显示,这家川中名酒,多项财务指标,近两年都不太好看,1季度净利润连续2年同比下滑。
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