近期，消费金融行业正经历深度变革。根据国家金融监督管理总局新规要求，14家消费金融公司需在规定时间内完成股权结构调整。与此同时，2024年以来行业金融债发行总额已达434亿元，资本补充步伐明显加快。

消费金融公司股权结构亟待调整

2024年4月正式施行的《消费金融公司管理办法》对行业提出更高要求，将消费金融公司注册资本最低限额从3亿元提高至10亿元，主要出资人持股比例要求由不低于30%提高至不低于50%。

目前，包括盛银消费金融、锦程消费金融、金美信消费金融、唯品富邦消费金融、蒙商消费金融、晋商消费金融、幸福消费金融、中信消费金融、北银消费金融在内的9家公司尚未达到最低注册资本要求。

在主要出资人持股比例方面，平安消费金融、海尔消费金融、湖北消费金融等15家消费金融公司目前仍不满足50%的最低持股比例要求。其中，海尔消金与平安消金的大股东持股比例均为30%，为所有消费金融公司中最低。

值得注意的是，唯品富邦消费金融、蒙商消费金融、晋商消费金融、金美信消费金融、北银消费金融、锦程消费金融6家公司同时不满足注册资本与主要出资人最低持股比例两项指标。

国资入股趋势明显

在行业调整期，国有资本入股消费金融公司已成为一个显著趋势。2024年上半年，锦程消金就迎来了新的国资股东。凯枫融资租赁（杭州）有限公司将其持有的19%股权全部转让给成都天府软件园有限公司，使其成为第三大股东，持股比例达到20.59%。此前，已有地方国资相继入股蚂蚁消金、晋商消金、宁银消金等消费金融公司。

另一个典型案例是河北幸福消费金融股份有限公司。其第二大股东神州优车股份有限公司持有的39.25%股权将于11月公开拍卖，起拍价超过4.4亿元。目前幸福消金注册资本为6.37亿元，第一大股东张家口银行持股47.09%，均不满足监管要求，亟需进行调整。

金融债发行提速

为补充资金实力，越来越多的持牌消费金融公司开始通过发行金融债来提升市场竞争力。2024年以来，持牌消费金融公司已发行25期金融债，累计发行总额434亿元。其中，招联金融发行6期，累计发行总额114亿元，居于首位；中银消费金融和兴业消费金融分别发行5期，累计发行金额分别为80亿元和100亿元。

资产证券化业务也在稳步推进。2024年1月至今，中原消费金融已发行3期ABS，海尔消费金融和马上消费金融各发行2期。截至目前，已有20家持牌消费金融公司获得ABS业务资格，9月份小米消费金融成为最新一家获得该业务资格的公司。