对中国金融业而言，在数字化浪潮与经济转型升级的双重压力之下，谁能率先开启第二曲线，谁就拿到了走向未来的门票。

作者：董云峰

编辑：叶冬

消费金融的拐点，确实到来了。

从最近披露的部分消费金融公司以及金融科技公司的财报来看，这个行业正在经历的变迁与分化，依然超过预期。

就算没有疫情冲击，消费金融行业走向中低速增长也是板上钉钉。对于绝大多数消金玩家来说，如果不能尽快找到新的增长点——启动第二曲线，它们的问题，不仅是赚快钱还是赚慢钱，而是如何活的更好。

实际上，这也是整个金融业所面临的挑战。伴随着中国经济从中低速增长阶段转向高质量发展阶段，原有的规模驱动的增长逻辑也必须发生改变。

过去几年里，依托金融科技，以数字化转型和生态圈建设为重点，一些领先的金融机构已经率先开启了迈向第二曲线的征程。

消金行业走过了艰难曲折的2020年。

最近陆续披露的财报显示，相比前些年的狂飙突进，全行业在增长速度上早已不可同日而语。

而在经营转型压力之下，大中型银行凭借资金优势继续拓展消费金融，而互联网巨头也纷纷走向了持牌之路，行业竞争的白热化趋势还将继续。

消费金融已经不是原来的样子了。就算是再乐观的从业者，都很难继续信誓旦旦地说：消费金融是个大蓝海。

以2017年末现金贷整治为开端，一系列强监管举措降临，终结了消费金融行业的跑马圈地时代，不管是客群、金额、利率，还是数据、获客、催收，均一一被戴上了“紧箍咒”。

今年两会通过的《十四五规划和2035年远景目标纲要》提到“规范发展消费信贷”；此前央行在《2020年第四季度中国货币政策执行报告》也提出“不宜依赖消费金融扩大消费”。

无论是2月份出台的《关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知》，还是早前的《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》，均指向压降杠杆、抑制过度扩张。

概言之，从监管部门释放的一系列信号来看，在未来很长一段时间里，消费金融从业者必须接受习惯慢一点、难一点的日子。

在最近，马上消费董事长赵国庆也表示，当前，稳健、理性、审慎、合规是消费金融发展的主旋律与关键词。消费金融公司不应盲目追求盈利增长，也不该做能力落后于规模的事。

赵国庆提到，消费金融公司既要顺应国家鼓励居民消费和消费金融的政策导向，也要避免消费者过度负债，避免盲目发展；既要确保普惠长尾客群的金融服务供给，也要审慎风控，确保负债与收入相匹配。

实际上，早在2019年，赵国庆就曾多次提到，“过去行业整体发展比较粗放，在泡沫的时候把泡沫当成常态了”。他认为从业者要有一种新常态下的平常心。

消金机构需要找到新的增长点。

换句话说，需要迈入第二曲线。管理大师查尔斯·汉迪在其著作《第二曲线》中写道：“任何一条增长曲线都会滑过抛物线的顶点（增长的极限），持续增长的秘密是在第一条曲线消失之前开始一条新的S曲线。”

一个广为人知的典范是亚马逊，尽管电商业务一直占据统治地位，亚马逊早在多年前就探索云计算业务（AWS），时至今日，AWS已经贡献了超过一半的盈利。

对中国金融业而言，在数字化浪潮与经济转型升级的双重压力之下，谁能率先开启第二曲线，谁就拿到了走向未来的门票。

以银行业为例，建设银行董事长田国立有过阐述：在第一曲线状态下，银行的主要功能在于发展存贷款，推动工业化、城镇化进程。而开启第二曲线，则是要求银行围绕社会痛点问题，提供金融解决方案，并转向智慧生态。

透过近期出炉的年报，可以看到，从建行、工行到兴业银行，都在以前所未有的力度推进数字化转型与生态圈建设，力图重新定义新时代银行的功能，找到银行新的角色定位。

作为消金领域近年来崛起的新星，马上消费也是探索第二曲线的先行者。

自2019年开始，马上消费推进开放平台战略，驱动以科技、风控、智能客服等为核心的各项数字化能力，从后台走向前台，从自营走向开放。随着开放平台战略的不断迭代升级，马上消费逐渐聚焦到以“自营+开放平台+金融云“为核心的数字轻资产模式运营。

“未来马上消费的主营业务将是科技和云服务，其占比能够在60%，这是我们追求的目标。”赵国庆说，马上消费的贷款余额将会保持平稳，甚至稳中有降，因为不再追求重资产的规模驱动模式。

据了解，目前马上消费科技赋能机构数量超过100家，合作金融机构超过200家，场景方200余家，覆盖消费场景百万个。

这背后，马上消费自成立以来一直坚持大规模的科研投入，并且随着营收规模的扩大不断加码，如今其研发团队接近1000人，累计研发投入超过8亿元。今天的马上消费，更像是一家持有消费金融公司牌照的科技公司。

数据显示，截至2020年底，马上消费累计申请专利256个，自主研发系统900多套，入围工信部“新一代人工智能产业创新重点任务的入围揭榜单位和项目名单”，通过国家高新技术企业认定，参与共建国家应用数学中心。此外，马上消费已经联合南开、华科、中科院等八家科研单位成立科技实验室，针对人脸识别、NLP、视觉多个领域进行深度探索。

赵国庆强调，在当前环境下，从业者不应过分关注短期业绩指标，而应该将重心放在长期能力建设，摒弃短期行为。