高管频繁变阵、零售金融业绩下滑，被誉为“零售黑马”的平安银行，正处于市场的聚光灯之下。

一方面，平安银行开年来多位高管出现变动：行长助理、首席信息官唐家才辞职；新任行长助理、首席风险官吴雷鸣的任职资格获批；2月，行长特别助理蔡新发离职；1月，副行长鞠维萍辞职。

另一方面，在去年11月上任后，新行长冀光恒掌舵下的平安银行交出了一份并不亮眼的财报。2023年，平安银行实现营收1646.99亿元，同比下降8.9%；实现净利润464.55亿元，同比增长2.1%。不过，平安银行引以为傲的零售金融业务“由盛转衰”，板块净利润大幅下降至55.25亿元，降幅高达72%，对银行净利润的贡献率大幅下滑至11.9%。

遥想2016年，平安银行也曾经历高层大换血，原董事长孙建一和行长邵平相继辞职，董事长谢永林和行长胡跃飞接棒上任。当年，平安银行高调宣布零售战略转型，对标“零售之王”招商银行，几年内通过信用卡、“新一贷”和汽车金融业务“三大尖兵”的迅速发展，一跃成为业内零售金融的执牛耳者。

我们根据财报梳理发现，在宏观环境和市场格局激烈变化之下，平安银行这三块息差较高的业务，近六年历经起伏，特别是近两年相关数据下滑明显，资产质量面临压力，导致近两年零售金融利润的缩水。

“三大尖兵”六年沉浮

众所周知，相比企业贷款，消费金融类产品通常具有较高的收益率和利润空间。而在平安银行的零售金融业务中，信用卡、新一贷和汽融业务被称为“三大尖兵”，近几年在总贷款中的合计占比在40%左右。

2018年，平安银行年报中首次出现了“三大尖兵”的字眼，并在截止2022年的财报中将这三大业务单独列出。具体来看：

1. 拳头信贷产品“新一贷”：余额增速如过山车

个人无抵押消费信贷产品“新一贷”，是平安银行的拳头产品，利率可高达18%以上。

2017年-2022年，新一贷的贷款余额从1298.44亿元增长至1600.56亿元，增幅23.27%。

数据来源：银行年报或据此测算 制表：新经济观察团

各年度来看，贷款余额增速处于波动当中，2018年大涨18.41%，2019年回到个位数，2020年下滑7%，2021年又上涨了8.7%，2022年仅增长0.7%。

不良率方面，从2017年的0.65%翻番至2022年的1.31%。2018年，不良率从0.65%的低位上升至1%，2019年到达高位1.34%，随后下滑，但始终高于1%。

在总发放贷款和垫款占比来看，从2018年的7.7%降至2022年的4.8%，五年下降2.9个百分点。

从“新一贷”各年度的发放量来看，表现较为稳健，基本上维持在1100亿元左右，仅2021年发放增速较高，当年“新一贷”新发放 1449.33亿元，同比增长 37.7%。

截图来源：平安银行2022年报

不过，尽管新一贷整体的发放量在总的贷款中占比不高，但由于收益率高，其对平安银行的业绩贡献率很高。2022年财报披露的“MGM 模式综合金融关键指标”显示，2022年“新一贷”在该行的综合金融占比高达57.6%，远高于其他版块，也高于2021年的50%。

在新浪旗下黑猫投诉以“平安新一贷”检索，可以出现300多个帖子，主要涉及利息过高、催收不当等问题。多名投诉人表示，该产品的 “年利率为18.36%”。

2. 信用卡业务：总交易额回到六年前

相比“新一贷”，平安银行信用卡近六年的的跌宕下滑更加明显。

与“新一贷”在总贷款中的个位数占比不同，信用卡贷款一直是平安银行整体贷款和消费金融业务的主要贡献者，2018-2021年在总贷款中保持20%左右的贡献率，2022年下滑到17.4%，2023年再次降至15.1%。

数据来源：银行年报或据此测算 制表：新经济观察团

从总交易额来看，2018年-2021年，平安银行信用卡总交易金额连续四年增长，分别约为2.72万亿、3.34万亿、3.45万亿、3.79万亿，2018年增幅高达76.1%，2019年为22.5%，2020增速陡降为3.5%，2021年也是个位数增长。

2022年开始，信用卡总交易金额直接进入双位数下滑，当年信用卡总交易金额为3.39万亿元，同比下滑10.5%。到2023年，这一数字只有2.78万亿元，同比下滑约18%，与2018年相当。

信用卡贷款余额的走向也与交易量类似。2018年大幅增长55.9%，2019年回落到14.2%，2020年即下滑2.1%，2021年短暂恢复到17.4%的增速，但2022-2023年连续下滑，2023年下滑幅度高达11.2%，余额不足5200亿元，与2020年相当。

不良率方面，平安银行信用卡的不良率已经从2018年的1.32%翻番至2023年的2.77%，不良资产处置压力不断增加。

不良率攀升之外，平安银行还因信用卡业务饱受用户投诉。2023 年末，平安银行合计收到投诉229573 件，其中信用卡业务投诉占比 55.2%。而2022年信用卡业务投诉占总投诉量的51.6%，2021年占41.7%。

3. 汽车金融：贷款余额六年增长76%

汽车金融业务同样是平安银行零售业务的重要一环。2023年财报显示，平安银行积极响应国家政策，布局新能源汽车市场，优化汽车消费金融产品体系，不断提升客户服务体验。

数据来源：银行年报或据此测算 制表：新经济观察团

从在总的贷款发放中占比中看，2018-2022年，汽车金融业务占比波动上涨，2021年达到9.8%的高位，但2023年却下滑到8.9%。

贷款余额方面，从2018年的1720.29亿元增长至2023年的3024.75亿元，六年增长76%。

余额增速方面，波动较大，其中2018、2020和2021年两位数高速增长，2020年增速高达37.5%，2022年转为个位数增长，2023年负增长。

不良率方面，从2018年的0.54%大幅增长至2022年的1.26%。

2023年，平安银行在财报中不再单独披露“新一贷”和汽车金融贷款的数据，而是将其归类到消费贷款和经营性贷款中，但2023年消费贷款以及信用卡贷款均明显下降。

整体来看，平安银行零售业务中的“三大尖兵”均经历了高速增长到低速回落的过程，近两年更是面临增速困境和风险压力。这也导致平安银行的信用减值损失增长。

截图来源：平安银行2023年报

2023年，平安银行零售金融业务的信用及其他资产减值损失占比由2022年的64.2%攀升至2023年的100.1%，金额从457.56亿元增长至591.31亿元，这意味着平安银行在零售信贷资产质量把控上面临巨大压力，尤其在不良资产处置及风险拨备方面投入的成本激增，侵蚀了零售金融业务的利润空间。

2018年-2023年，平安银行零售金融的净利润走向与“三大尖兵”的走向基本一致，波动下滑，对总利润的贡献率也从巅峰时期的69%下滑到11.9%.

数据来源：银行年报或据此测算 制表：新经济观察团

目前平安银行也在积极处理不良资产。新经济观察团发现，仅4月9日一天，平安银行就在银登网公布了十多个不良资产转让公告。此外，还通过发行不良资产支持证券来化解不良资产。

零售战略主动求变

面对零售金融业务的压力，平安银行在战略层面积极求变。

据了解，平安银行的战略方针是“零售做强、对公做精、同业做专”，坚持以“中国最卓越、全球领先的智能化零售银行”为战略目标。

在平安银行近期的组织架构改革中，零售金融业务整合为7个部门：零售业务管理部、基础零售部、私行财富部、私行财富创新部、零售信贷部、综合金融拓展部、零售管理服务部。

平安银行行长冀光恒在该行2023年度业绩发布会上表示，自2023年下半年起，平安银行启动了一项战略改革计划，旨在探索并构建零售、对公及同业三大业务板块新的可持续增长模式，并深入挖掘各自特色化、差异化的运营与发展路径。在强化风险控制能力的同时，积极推动各项业务创新与转型。

在零售金融业务方面，冀光恒提到了三点，其一是整合零售信贷业务板块，充分利用中国平安集团的整体实力和庞大的存量客户基础，实行精细化客户运营，集中力量拓展和深化高价值客户关系，提高这部分客户在客户结构中的比重，并通过个性化服务增强客户忠诚度和粘性等等。

光大证券的研究报告指出，2023年，平安银行提出零售业务“聚焦稳健型业务模式”，对风险相对较高的零售类贷款进行了主动压降，信用卡应收账款、消费性贷款较年初分别下降11.2%、9.5%，零售信贷投放更加注重稳健性。

冀光恒表示，零售业务短期内会面临一些挑战，因此需要对公做精，支持补位，为零售转型争取时间。同时，也要坚决加强精细化管理和成本管控。未来，将继续坚持零售业务的核心地位，争取尽快实现零售业务的两个拐点，即净投放规模的重新回正和资产质量的显著改善。

不知在零售金融业务失速的情况下，如今的平安银行能否凭借深厚的行业经验和市场洞察力再度重回巅峰？高管的大变阵能否像2016年一样给平安银行带来新生机？我们将持续关注。