4月中旬以来，被市场冠以“牙茅”的牙科龙头——通策医疗迎来了一波反弹，股价从4月15日收盘的55.75元涨至5月8日收盘的66.99元。其中，5月6日，通策医疗涨停（10%），收盘价66.87元/股，市值214.4亿元。通策医疗上一次触及涨停还是在2月6日，当日收盘9.44%。

公开资料显示，通策医疗股份有限公司于1995年8月30日成立，法定代表人吕建明，是中国第一家以口腔医疗连锁经营为主要经营模式的上市公司。2007年借壳ST中燕上市后，通策医疗经历了多轮业务扩张，直到2021年前，是一段黄金发展期，营收从不到亿元扩大至27.81亿元，归母净利润也从千万规模扩大至7.03亿元。

业绩一路高歌猛进的同时，通策医疗在资本市场上也备受青睐，被冠以“牙茅”的称号。

2021年6月25日，通策医疗收盘价站上417.99元/股的高位，市值达到1342亿元。在种植牙集采的背景下，通策医疗股价从400多元不断下台阶，市值缩水严重，目前市值相较高点蒸发超过1100亿元。

通策医疗披露的年报披露，2023年共种植5.3万多颗牙齿，同比增长47%，种植数量虽然大增，但种植收入只增长了6.95%。

2023年，通策医疗实现营业收入28.47亿元，同比增长4.70%；实现归母净利润5.00亿元，同比减少8.72%。通策医疗曾在2022年年报中展望，2023年业绩增长不低于25%，但显然2023年的成绩单远不及预期。

年报披露，通策医疗在浙江、江苏、湖北、陕西、云南、湖南、 河北建设 80 余家口腔医院，通过参与口腔医疗基金在武汉、西安、上海等地投资新建大型口腔医院，打造成为各区域总院。不过，通策医疗的营收严重依赖浙江省内，2021-2023年，浙江省内的营收占比分别为89.27%、91.23%、90.22%，利润比例分别为90.83%、93.66%、93.02%。

遗憾的是，通策医疗的“高增长预期”并未获得公募基金的持续持仓，相反，从2023年四季度末到2024年一季度末，持仓基金由265只骤减至24只，占总股本比例也由18.56%降至12.07%。据此计算，一季度共有241只基金清仓通策医疗。

东方财富Choice数据显示，截至2023年12月31日，共有265只基金持仓通策医疗，持股总数5950.82万股，占总股本比例18.56%。

截至2024年3月31日，只有24只基金持仓通策医疗，持股总数3870.79万股，持股市值23.19亿元，占总股本比例12.07%。其中，中欧基金旗下5只基金合计持有2457.95万股，占总股本比例7.66%。广发基金旗下7只基金合计持有616.18万股，占总股本比例1.93%。华宝基金旗下华宝中证医疗ETF持有595.35万股，占总股本比例1.86%。