又一家上市房企走到退市边缘。

5月25日，ST美置（美好置业，000667.SZ）发布公告称，该公司股价连续20个交易日低于1元/股，自5月26日开市起停牌，进入退市程序，存在被终止上市的风险。

美好置业以房地产起家，2016年公司筹划产业转型，2017年通过增资美好装配介入装配式建筑领域，2018年又试图向农业转型。

野心很大，但成效并不佳，房地产业务仍是美好置业支柱性业务，2022年公司装配式建筑业务仅贡献营业收入的10%左右。

两度转型失利，美好置业连续亏损，并陷入资金困局。财报显示，2021年、2022年，美好置业分别亏损26.73亿元，15.67亿元，累亏42.4亿元。截至2022年末，公司短期借款为0.16亿元，一年内到期的非流动负债为19.42亿元，应付账款达35.51亿元，而账面上货币资金仅剩3.96亿元，财务压力突出。

走到退市边缘

美好置业已拉响退市警报。

自2020年底股价创4元左右新高以来，美好置业股价就持续下跌，今年4月24日首次跌破1元“警戒线”。5月5日，因最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，美好置业被冠以“ST”，公司股票交易触及“其他风险警示”情形。

5月初，美好置业还披露了高管增持计划，称部分董事、高级管理人员及核心业务负责人计划自5月10日起3个月内通过二级市场集中竞价交易的方式增持公司股份，拟增持金额合计不超过（含）8000万元且不低于（含）5000万元。

该“救市”计划一出，也曾让美好置业股价有短暂上升，不过，这对于美好置业来说，无异于杯水车薪。

公告显示，4月24日至5月25日，美好置业股票收盘价连续20个交易日低于1元/股。根据《深圳证券交易所股票上市规则》相关规定，公司股票将被终止上市。

5月24日，美好置业发布公告称，全资子公司美好锦程被启动预重整。今年一季度，美好置业实现营业收入约25.90亿元，净利润约1.06亿元，同比扭亏。公司还表示，与多家大型（国）央企等商洽，寻求合作伙伴。

两度转型不利陷亏损

公开资料显示，美好置业前身为美好集团，随着公司先后布局房产开发、城市土地开发、产业新镇、现代农业、装配式建筑业务后，在2016年10月更名为美好置业。

2018年，美好置业开始收缩地产开发业务，声称逐步退出传统房地产业务。与此同时，公司持续加码装配式建筑业务。

不过，美好置业近年来装配式建筑业务发展不仅不及预期，还在持续亏损。年报数据显示，2019年至2022年，美好置业装配式建筑业务分别亏损5.98亿元、10.29亿元和9.94亿元、7亿元。截至2022年末，美好置业的装配式建筑业务收入仅贡献营业收入的10%左右，房地产业务收入仍占近9成。

截至2022年6月30日，美好装配总资产49.26亿元，总负债77.65亿元，净资产为-28.39亿元，开具的商业承兑汇票有0.95亿元逾期未兑付。因生产经营合同纠纷，被无锡、商河、肥西等多地法院强制执行，列为失信被执行人。

资料显示，2020年以来美好装配涉民事案件257起，其中约94%为被告身份，已被要求执行及财产保全的金额约1.18亿元，尚有130余起案件处于民事一审、二审阶段。

在此情况下，2022年12月14日，美好置业公告称，拟以0元价格受让美好装配51%股权。交易完成后，美好装配将成为公司全资子公司。公司此次收购也被质疑，标的不仅不是优质资产，反而更像是劣质资产。

除了传统地产业务转型至装配式建筑领域外，美好置业还进军现代农业，与房屋制造形成“吃住两条线”战略布局。

2018年5月，美好置业公告称，公司将投资20亿元在湖北省监利县建设生态农业产业园项目。同年7月，美好置业宣布，与湖北洪湖市签署协议，计划3年流转100万亩稻田，总投资额达80亿元。

然而，2018年，美好置业的现代农业板块利润总额亏损1172.44万元，2019年至2021年，则分别亏损1.53亿元、4.08亿元、7096.75万元。

由于持续亏损，美好置业于2020年10月宣布战略性退出现代农业，并在2020年年度报告中指出，公司已于年内完成洪湖土地6.4万亩的退租工作，报告期内，将已投入的农田改造费用，即长期待摊费用余额约1.8亿元一次性计入当期损益。

2016年，美好置业的业绩达到巅峰，当年实现营业收入50.62亿元、净利润6.68亿元，之后每况愈下，产业转型不仅没能形成增长点，反而成为拖累。

财报显示，2021年、2022年，美好置业营收分别为35.60亿元、52.92亿元，净利润分别为-26.73亿元、-15.67亿元，两年累计巨亏42.4亿元。年报显示，2022年美好置业巨亏的重要原因便是资产减值，累计金额高达9.6亿元。

截至2022年末，美好置业短期借款为0.16亿元，一年内到期的非流动负债为19.42亿元，应付账款达35.51亿元，而账面上货币资金仅剩3.96亿元，财务压力突出。

美好置业回应称，公司正积极采取多种手段化解债务风险、提升资金周转效率，如通过债务展期、置换等方式缓解资金压力及降低偿债风险等。