综合 | 招股书 金融界  编辑 | Arti

本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议

招股书显示，草姬集团成立于1999年，是立足香港、稳健可信的多元化保健品及美容与护肤品供应商，公司经营多渠道销售模式，专注于开发、销售及营销自有品牌产品。

尽管因业务主要面向香港市场而使该公司不太令人熟知，但其“明星”非执行董事有效拉高了公司的知名度。草姬集团的背后站着著名的TVB“视帝”郭晋安，控股股东是其姐姐及姐夫。

郭晋安活跃在影视娱乐界30余年，他不仅在TVB出演多部电视剧集，还曾于万千星辉颁奖典礼荣获三次最佳男主角。

于2024年5月20日，草姬集团合共经营八个自有品牌，分别为草姬、ZINO、正统、梅屋、男补、男极、绿康营及恩宠。

草姬集团的产品主要分类为保健品（主要指口服保健产品，一般为丸剂、片剂或液体，以便口服，供补充膳食营养及全面增强体格或特定身体机能）、美容与护肤品（主要包括各类用于保养及改善肤质的外用美容与护肤品）及宠物保健品（主要包括供宠物食用的保健品，例如针对宠物消化系统健康及抗敏感功能的保健品）。

截至2024年5月20日，草姬集团合共销售50款、21款及两款自有品牌的保健品、美容与护肤品及宠物保健品。

根据弗若斯特沙利文报告，于2023年，在香港所有国际及本地保健品的供应商中，以免疫系统保健品的零售销货额计，草姬集团名列第五，市场占有率约4.9%；以保健品零售销货额计，集团名列第十，市场占有率约3.6%。

财务方面，2021年、2022年以及2023年，草姬集团收入分别约1.89亿港元、2.08亿港元以及2.51亿港元；同期，实现年内溢利为约2318.1万港元、2797.2万港元以及3950.2万港元。

按产品看，草姬集团主要分为保健品、美容与护肤品两部分，2023年，保健品的收入占比达九成。保健品中，免疫系统及新冠后护理产品收入占比最高，为33.2%；代谢综合征护理产品收入占比为18.9%；其他保健品占比15.8%；男女保健和抗衰老产品收入各占比11.5%，2023年，草姬集团整体毛利率为73.8%。

草姬集团的销售渠道分为零售、批发及寄售三类，其中，2023年，零售业务收益占总收益的比例为49.9%，批发业务收益占比为47%。

零售业务中，公司主要以线下渠道为主。截至2023年，公司在香港各区合共拥有26间自营店，线下零售占比达44.6%。2019年，公司开始在天猫国际营运“草姬天猫海外官方旗舰店”，但目前，线上零售收益占比仅5.3%。

香港保健品市场是一个竞争激烈的行业，云集国际及本地参与者。本地保健品供应商以中国内地、中国香港及中国澳门特别行政区为总部。市场约有二百至三百名从业者，产品及品牌种类繁多。

根据弗若斯特沙利文报告，以销货额计，2023年，香港前10大保健品供应商的市占率为68.7%，其中41.4%的份额归属于前5大国际供应商，27.3%的份额归属于5大本地供应商。草姬集团作为香港本地保健品供应商之一，市场占有率约3.6%，名列第十。

此外，香港保健品市场存量的特征也较为明显。市场规模由2019的90亿元增至2023年的100亿港元，复合年增长率为2.7%。弗若斯特沙利文估计，香港保健品零售总额将于2028年达到127亿元，自2023年起的复合年增长率为4.9%。

在此背景下，草姬集团期望继续加强策略营销及推广活动，增强集团自有品牌发售的产品的品牌知名度及认可度。集团计划通过上市募集资金用作自有品牌及产品推行线下营销及推广活动，主要包括聘请艺人及KOL，在主要电视频道投放商业广告，展示印刷广告及其他营销活动；部分募集资金将用作自有品牌及产品推行在线营销及推广活动，主要包括投放在线广告以展示产品及制作原创媒体内容及/或赞助视频。

渠道扩张方面，草姬集团计划使用募集资金扩大在线销售渠道，其将主要包括开设新自营店及在香港开设新的旗舰店。在产品端，集团拟使用募集资金，用作丰富和改善产品组合，方法为在个人用如健脾祛湿及肠胃健康内开发及引入新产品，同时加添宠物用如免疫系统、关节及毛发健康产品，并改善现有产品的配方。