2025年，消费金融行业步入深度调整期。国家层面明确引导金融机构加大个人消费信贷投放力度，释放出促消费、稳内需信号，但与此同时，互联网助贷业务整顿、风险管控趋严等因素持续发酵，叠加宏观经济影响，行业整体增长承压。央行公开数据显示，截至2025年末，不含个人住房贷款的消费性贷款余额同比增长仅0.7%，增速较往年显著回落。在此背景下，持牌消金机构表现分化。

招联消金、蚂蚁消金、兴业消金、平安消金等头部消金公司仍实现利润正增长，展现出较强的经营韧性。

3月19日，中国联通发布2025年度报告显示，旗下招联消金资产总额达1672.38亿元，净利润30.54亿元，同比增长1.26%。而最新发布年报的蚂蚁消金，2025年末资产总额为3122.90亿元，全年实现净利润31.11亿元，同比增长1.93%。

业内人士分析，两家机构受益于促消费政策利好和自身有效经营管理，实现了温和增长。从经营策略上看，蚂蚁消金整体放贷规模更大，经营策略偏稳健，其核心产品花呗属于场景类贷款业务，中低定价，风险表现也在行业处于较好水平。

兴业消金和平安消金也有不错表现，利润分别同比增长179.1%和17.6%。其中，兴业消金近两年加速线上化转型，合作方覆盖互联网大厂和腰部助贷平台，持续拓宽线上获客渠道；平安消金则依托“助贷+平安生态协同”模式，深度整合股东场景与客群资源，形成差异化优势。

除了利润增长，头部机构还在金融提质、技术创新上积极布局。以蚂蚁消金为例，2025年国家财政贴息政策落地，其联动平台及线下商家，为消费者补贴的金额同比增长23%。过亿款分期免息商品，最长免息期达24期，极大提升了政策的普惠覆盖面。招联消金发布开源大模型“招联智鹿”，蚂蚁消金则凭借“多智能体协同风控”技术，荣获融城杯金融科技创新十佳案例、中国信息通信研究院数据智能“星河”案例等多个行业权威奖项。

腰尾部消金公司业绩分化加剧。据记者统计，湖北消金、长银五八、阳光消金、锦程消金、幸福消金等机构2025年净利润出现大幅下滑，部分公司甚至面临流动性压力和生存压力。

业内人士指出，部分机构存在客群质量偏低、风控能力不足、场景布局薄弱等问题，在行业风险抬升的背景下，率先承受调整压力。

分化之中也不乏亮点。一批腰部机构凭借“聚焦优势”实现逆势增长。中银消金成为2025年最亮眼的增长案例之一，全年实现利润2.15亿元，同比增幅高达377.8%，位居行业第一。建信消金则充分发挥建设银行的股东优势，依托“国有背景+稳健扩张”的特色路径，2025年净利润增速超170%。虽然绝对规模基数较低，但增长势头强劲。小米消金等机构也立足各自股东生态，深耕特色消费场景，逐步形成业务支点。

多位消金行业从业者对者表示，2025年的行业调整，本质上是消费金融向高质量发展转型的必经之路。

随着《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》等政策实施，以及降低人贷款综合融资成本等监管要求落地，行业合规门槛持续提升，粗放式增长模式已难以为继，行业马太效应将愈发明显。